全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了(le)！

　怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧　根(gēn)据其(qí)向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券(quàn)。

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　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度都进(jìn)行了(le)减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼(pīn)多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去(qù)年怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧(nián)年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了(le)，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是(shì)对黄金(jīn)的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸(xī)引投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生(shēng)产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目标(biāo)水平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体的经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控(kòng)，政(zhèng)策制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不(bù)同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的(de)政策(cè)制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美(měi)联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达(dá)经(jīng)济体都推出了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也(yě)可(kě)能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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