民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国(guó)“第一展"，疫后线(xiàn)下广(guǎng)交终于在4月中旬(xún)重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人流交织背后(hòu)的中国出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出(chū)口商品交易会(huì)（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开展专项调研(yán)，用另一个视角观察中国(guó)出口企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一些能(néng)够(gòu)反映(yìng)中国(guó)出(chū)口长期趋(qū)势的线索。

　　通(tōng)过广交会观察(chá)中(zhōng)国企业(yè)出口(kǒu)状况，有两大(dà)天然优(yōu)势。

　　广交会规(guī)模最大(dà)、商品(pǐn)种类最全(quán)、参会采(cǎi)购(gòu)商数量(liàng)多且(qiě)国别广，被誉为“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广交(jiāo)会为(wèi)例，展会面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时间跨(kuà)度(dù)从(cóng)4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照(zhào)3期分别(bié)举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的(de)规模大小和(hé)所属(shǔ)地域非常广泛，包(bāo)括(kuò)大量中小外贸企(qǐ)业(yè)，也包括(kuò)行业龙(lóng)头企业。广(guǎng)交会能够(gòu)提供充足样本，便于我们观(guān)察(chá)中(zhōng)国外贸(mào)出口企业群像，这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈(kuì)中国出口信(xìn)息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企(qǐ)业(yè)而言(yán)，外贸展会是重要的拓客渠道(dào)。新增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企(qǐ)业(yè)长期新增订(dìng)单。广交(jiāo)会参会(huì)客户及参展氛(fēn)围，能够为(wèi)我们把握(wò)更长趋(qū)势的外(wài)贸大环境和出口大(dà)趋势提(tí)供线索。这是广交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当(dāng)下中(zhōng)国(guó)出(chū)口企业群像(xiàng)五点特征，或(huò)预(yù)示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺(wàng)盛，然(rán)更多来自境内采购商，欧美采购(gòu)商流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会(huì)客(kè)流(liú)量相对(duì)旺盛，相较以往，今年境内(nèi)采(cǎi)购商明显增多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国(guó)内外客户充分交(jiāo)流时，境内(nèi)和境外(wài)采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日(rì)韩、非洲为(wèi)主，还包含部分中(zhōng)东和(hé)俄罗斯客(kè)户群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意味着(zhe)高效益(yì)客户不足，毕竟欧美客(kè)户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一路”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和(hé)中(zhōng)东）构成中国出口新动能(néng)。

　　与我们(men)之(zhī)前长(zhǎng)三角(jiǎo)出口调研信息(xī)一致，本次(cì)广交会调研(yán)反馈(kuì)，一带一路国家订单增幅较大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗(luó)斯和中东因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东国家订单(dān)，中(zhōng)国不(bù)同(tóng)类(lèi)型出口企业感受存异。部分企业表示(shì)今(jīn)年对俄快速(sù)增长，增速(sù)甚(shèn)至超过30％；部分(fēn)企业则表示(shì)今年对俄出(chū)口并未发生太大变化。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主(zhǔ)品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗)业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年海外需求较(jiào)过去(qù)两(liǎng)年明显走弱，不(bù)同规(guī)模(mó)和类型企(qǐ)业(yè)反馈，它们具(jù)体面临的(de)出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单明(míng)显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大型企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单虽(suī)有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至(zhì)部分(fēn)大中型企业订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的(de)出口企业订单情(qíng)况相对较(jiào)好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出(chū)口企业仍面临(lín)一(yī)定贸易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸企业面临较(jiào)为(wèi)普遍的贸易摩擦。不(bù)仅传统的(de)欧(ōu)美发达国(guó)家对中(zhōng)国(guó)外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间的贸易摩(mó)擦也在(zài)加(jiā)剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区出口的贸(mào)易(yì)摩擦正在(zài)加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外(wài)关税(shuì)税率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置关(guān)税(shuì)的初衷是为保(bǎo)护本(běn)地制造(zào)业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势(shì)五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业已(yǐ)经开始产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业(yè)是这一轮产(chǎn)业(yè)转移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗)们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑(lǜ)》和《中国(guó)产业转移的三点现实》两篇(piān)专(zhuān)题报(bào)告，提示中(zhōng)国出口两(liǎng)点(diǎn)超预期(qī)表现：

　　一是(shì)今年(nián)一(yī)季度中国(guó)出口订单和金额或将(jiāng)大增，主因去年底(dǐ)订(dìng)单转移至年(nián)初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口(kǒu)企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫(yì)后(hòu)重启线下开(kāi)展，我们前往广州进行专项(xiàng)调研，从另一个角(jiǎo)度观察(chá)中(zhōng)国当下出口(kǒu)现状以及中国出口企业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够反映(yìng)出口的大环境和大趋势

　　对外贸(mào)企业而言(yán)，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能(néng)够(gòu)集中高(gāo)效拓展新客(kè)户群(qún)体。新增客源(yuán)的(de)数(shù)量和质量，影响外贸(mào)企业长(zhǎng)期新增订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户(hù)并不意(yì)味着当期订(dìng)单暴增。短期之内海(hǎi)关总署统计的(de)出口订单主要与之前客户签订的老订单(dān)相关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外贸大环(huán)境和(hé)出(chū)口大趋(qū)势。

　　二(èr)、广交会为中国最大外(wài)贸展会，可观察样本充足(zú)

　　广(guǎng)交会作为中国最大的进出口商(shāng)品展会，已(yǐ)经举办133届，为中国历史(shǐ)最长(zhǎng)的外贸展(zhǎn)会(huì)，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规(guī)模最(zuì)大(dà)、商品种(zhǒng)类最全(quán)、企(qǐ)业类型最多、参会采购(gòu)商数量(liàng)最多、国别最(zuì)广(guǎng)，能够为我们观察中国外贸出(chū)口现(xiàn)状(zhuàng)和趋(qū)势(shì)提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按(àn)照3期分别举办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明(míng)、车辆及配件、机械、五(wǔ)金工具、建(jiàn)材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三期(qī)：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋、办(bàn)公箱包(bāo)及休(xiū)闲用品、医(yī)药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累(lèi)计(jì)参(cān)展企(qǐ)业数量达到(dào)2.5万家，参展数量较多。

　　三(sān)、今年广(guǎng)交(jiāo)会(huì)反映当前外(wài)贸(mào)环境(jìng)五点特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采(cǎi)购(gòu)商，欧(ōu)美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研企业(yè)反馈，本(běn)次广交会客流量相当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期展会，本(běn)次广(guǎng)交会开放境内采购商名额，客流结(jié)构上境内采购商与境外采(cǎi)购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来自(zì)于境内采购商，往年内(nèi)外(wài)交流(liú)比较(jiào)充分时，境内和境外采购(gòu)商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次(cì)外商结(jié)构(gòu)中，欧美客(kè)户数量明显不足(zú)，本次境外采购商(shāng)主要(yào)为东盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯(sī)和(hé)非(fēi)洲等客户(hù)群(qún)体。

　　对中国外贸企业而言，欧美(měi)客户(hù)属于高效(xiào)益客户，欧美采购商数量(liàng)下降(jiàng)，意味着本次广交会反(fǎn)馈出(chū)来(lái)的信息是当(dāng)下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可(kě)能和过去3年欧(ōu)美跨境(jìng)电(diàn)商发展迅速有关，部(bù)分采购商已经不(bù)直接前(qián)往线下(xià)展(zhǎn)会(huì)。

　　第二(èr)，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)构(gòu)成(chéng)出口新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一路”国(guó)家的订单增幅较为明(míng)显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的采购规模(mó)相(xiāng)对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明(míng)显差异(yì)。部分企业表(biǎo)示今年(nián)对俄(é)增长(zhǎng)超过(guò)30％，部分企业(yè)则(zé)表示对俄(é)出口并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普遍(biàn)反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第(dì)三(sān)，相较大型(xíng)和自(zì)主品牌外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈目前海(hǎi)外(wài)需(xū)求较过去2年(nián)有明显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规(guī)模和类型的企业(yè)所面临的出口压(yā)力存(cún)在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单下滑明显，而(ér)中大型企业则反(fǎn)馈今年(nián)订单(dān)虽(suī)有下(xià)滑，但程度相对(duì)较轻，甚至部(bù)分企业存(cún)在订单略增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于(yú)单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌(pái)的外贸(mào)企业反馈今年订单情况相对较好，出(chū)口压(yā)力(lì)较轻。

　　第(dì)四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次(cì)广交会(huì)参展企(qǐ)业反馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)正(zhèng)面临(lín)较(jiào)为广泛的贸(mào)易摩擦(cā)。中国和欧美发达国(guó)家之间存在(zài)贸易摩(mó)擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中国企业(yè)同样面临其他地区(qū)贸易摩擦增大(dà)，例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧(jù)，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月东(dōng)非(fēi)共同(tóng)体正式实(shí)行(xíng)第四(sì)档35％的(de)共同对外关税的(de)决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖(táng)及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味(wèi)品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和(hé)陶瓷(cí)产品等。

　　原(yuán)先东非共体共(gòng)同对(duì)外(wài)关(guān)税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保(bǎo)护本地(dì)制造业免受廉价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本(běn)因(yīn)素影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后产业转移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大型(xíng)企(qǐ)业是产业转移的主要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要(yào)流向东(dōng)南(nán)亚，目前也(yě)开始(shǐ)流向非洲等地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到的(de)产(chǎn)成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈和宏(hóng)观数据表现有所差异(yì)。其中，出口(kǒu)份额数据显(xiǎn)示，中(zhōng)国出口劳动密集(jí)型产品(pǐn)的订(dìng)单近(jìn)年来呈(chéng)现(xiàn)持续下(xià)降；但大部(bù)分调研企(qǐ)业认为转(zhuǎn)移(yí)产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移的(de)订单规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量(liàng)与范围(wéi)有(yǒu)限(xiàn)；海外(wài)经济衰(shuāi)退超预(yù)期。

　　本(běn)文来自民(mín)生(shēng)证券研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报(bào)告《民生宏观(guān)调(diào)研系列之三(sān)：广交会下的(de)出口(kǒu)群像》

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