财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听到(dào)的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却步的无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四(sì)川等(děng)多地医保(bǎo)部(bù)门发(fā)布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙(yá)冠(guān)竞价挂网“三位一体”的综(zōng)合治(zhì)理措施，单颗(kē)种(zhǒng)植牙(yá)的价格降(jiàng)低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我们在临床(chuáng)工作(zuò)中，也看到不少患(huàn)者延迟(chí)了(le)种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会(huì)种(zhǒng)植专委会常委(wěi)满毅告诉南方周末(mò)记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负担，不再(zài)让患(huàn)者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机(jī)构的需求量，达(dá)287万套种植体(tǐ)系统，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万(wàn)颗(kē)）的72％，预计(jì)每年(nián)可节约(yuē)患(huàn)者费用40亿元(yuán)左右。随着医疗服务价格相关规(guī)定(dìng)出台(tái)，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行(xíng)病(bìng)学调查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙(yá)缺失。新京报(bào)贝壳(ké)财经(jīng)记者(zhě)走访(fǎng)发现，多家(jiā)北京民营连锁口(kǒu)腔机构(gòu)在(zài)4月1日即开始了(le)“集采价”的种(zhǒng)植牙促(cù)销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示(shì)“降价不降质”。此外，规(guī)范整合后的山东省口(kǒu)腔种植医疗(liáo)服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体等集采价格落地(dì)执行，种植牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增(zēng)长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副(fù)院长(zhǎng)、副主任(rèn)医师解建立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否(fǒu)会再(zài)度站上风(fēng)口？“预计(jì)未来(lái)国内(nèi)的(de)种植(zhí)牙数量，有望从(cóng)目前每年(nián)400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方周(zhōu)末记者(zhě)，他认为这个(gè)目标或许一年后就能(néng)实现(xiàn)。而对于起(qǐ)步较(jiào)晚(wǎn)的(de)国(guó)产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压力也(yě)是机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一(yī)定的价格优势，但(dàn)销(xiāo)售份(fèn)额占有率尚不足10％，本(běn)次(cì)集采后(hòu)很难快(kuài)速放量(liàng)或实现“国产替(tì)代”。但对于(yú)临床应用时间短、案例少的(de)国(guó)产种植(zhí)牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的扩大，将(jiāng)有助于企(qǐ)业(yè)积(jī)累更多的临床应用数据和案例，对未来长期的(de)应用(yòng)和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动(dòng)国内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老(lǎo)龄化和支付能力(lì)提高，近年来种(zhǒng)植(zhí)牙需求呈现爆发式增长。根据牙(yá)博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预(yù)计2030年市场规模(mó)将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括上游设备和耗(hào)材企业(yè)：种植类如华(huá)西(xī)口腔科技中心等；修补类如正海生(shēng)物、奥精医(yī)疗等；设备类(lèi)如口(kǒu)腔(qiāng)全(quán)景机和锥形束投照计算机重组断层影像设备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块(kuài)厂商爱(ài)尔创(chuàng)（国瓷材(cái)料）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月(yuè)20日(rì)发布的(de)研报中表示，种植牙(yá)集(jí)采降价(jià)后，其渗透率(lǜ)有(yǒu)望得到快速(sù)提升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等(děng)检(jiǎn)测设备需(xū)求释放。中游设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是(shì)国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透(tòu)率提升，民营(yíng)医院和诊所的设备需求(qiú)弹性更(gèng)大(dà)，国产设(shè)备依托性价比优势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上市公司(sī)主要为(wèi)奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临(lín)一场硬(yìng)仗

　　正所(suǒ)谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市场里，牙(yá)科一(yī)直都被投资(zī)者(zhě)视为(wèi)坡长雪(xuě)厚(hòu)的黄金赛道(dào)，关(guān)于牙科的纯正(zhèng)上(shàng)市公司只有通策医疗这一(yī)家。也(yě)正是因为(wèi)如此，自(zì)通策医疗借壳(ké)上(shàng)市以来(lái)，其便一直备受资(zī)金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几(jǐ)年在资本市场走势一路下行，前年最风光的时(shí)候(hòu)曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年(nián)的(de)时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种植(zhí)业务位列通(tōng)策(cè)医疗五大业(yè)务板块增速第(dì)一(yī)位。对通策医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植牙业务是不(bù)可或缺的市场。业(yè)内人士透(tò吴亦凡现在在哪里关着u)露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策医(yī)疗的盈利能力(lì)很可(kě)能(néng)受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型(xíng)口腔连锁机构(gòu)失(shī)去(qù)了此前集团采购优势，与公立医院及其他民营口腔机构(gòu)站(zhàn)在同(tóng)一起(qǐ)跑(pǎo)线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也(yě)将影响(xiǎng)种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问题是(shì)，怎么能(néng)把这(zhè)些增量转化为自己(jǐ)的(de)增量(liàng)。竞(jìng)争来(lái)自参与集采的1.8万家(jiā)医疗(liáo)机构，其中有1.4万(wàn)家(jiā)民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得足够量的种植(zhí)牙，一要(yào)有覆盖面足够(gòu)广(guǎng)的口腔机(jī)构，二得(dé)有足(zú)够(gòu)多的医护人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待的(de)一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘处的(de)回复直(zhí)截了当(dāng)。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两年(nián)最重要的战(zhàn)略布局。

　　通(tōng)策医疗在调(diào)研(yán)内容纪要(yào)中(zhōng)提到(dào)，宁(níng)口2022年(nián)上半年(nián)营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增(zēng)加的人力(lì)成(chéng)本(běn)影响了900万元(yuán)利润(rùn)。通策医疗(liáo)2022年三季度财报(bào)中提(tí)到(dào)，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英(yīng)医院快速发(fā)展，目标是让蒲公英医院在最短的(de)时间成为当地(dì)第一的(de)口腔医院。值得注意的是，通(tōng)策医(yī)疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提(tí)出，被公(gōng)司视为“未来五年重要的(de)发(fā)展(zhǎn)计(jì)划”。而(ér)如(rú)今，目前来(lái)看，该计划仍处筹备或培育期吴亦凡现在在哪里关着trong>，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗(liáo)董(dǒng)秘提到，这(zhè)几年相(xiāng)关(guān)医生的储备已(yǐ)经足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增长10倍(bèi)也够”。“以价换量更(gèng)容易形成(chéng)规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格差异化(huà)定(dìng)价，总量的快(kuài)速增(zēng)加仍有(yǒu)望形成规(guī)模的较高(gāo)增长。”这是(shì)通(tōng)策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期关注消费医(yī)疗(liáo)的(de)行(xíng)业人士分析，通策(cè)医疗的主要市场(chǎng)仍在(zài)浙江，但即(jí)使在浙江(jiāng)，面对接下来(lái)激烈的种(zhǒng)植牙市场，也(yě)没(méi)有绝对(duì)优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采，未来种植(zhí)牙也会(huì)慢慢从(cóng)一个(gè)高毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因为这(zhè)一部分(fēn)对医(yī)生的(de)技(jì)术要求(qiú)并没(méi)有(yǒu)那么高，主要靠的是设备(bèi)定位、辅(fǔ)助软件和三(sān)维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争(zhēng)会比较激(jī)烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医院(yuàn)市场而言，集采消息吴亦凡现在在哪里关着和盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关(guān)系也不大(dà)。“其实在(zài)集采消息出来之前，民(mín)营口腔(qiāng)诊所就(jiù)因(yīn)为价格战的原(yuán)因(yīn)，自己就把价格压下来了(le)。低于4500元(yuán)的种植价(jià)格，在业内其实已(yǐ)经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到。目前(qián)，很多(duō)民营口腔诊所面临着(zhe)巨大的经营(yíng)压力，面(miàn)对(duì)高昂的诊所房(fáng)租、水电以及(jí)人工费用等，其实利润不算高。有医(yī)疗投资机构工作(zuò)人(rén)员曾表示，目(mù)前80％的民(mín)营(yíng)连锁口腔机(jī)构都处于(yú)亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神(shén)话(huà)破灭 牙科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内人士给予了一个乐观的预测，当(dāng)集采(cǎi)降低价格后，原本属于改善型医疗(liáo)需求的种植牙，将(jiāng)会成(chéng)为百姓们的(de)基本需求——几十亿颗失牙的市(shì)场会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的(de)局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊(zhěn)所(suǒ)都会发生的局面。当耗材(cái)价格下降后，牙医(yī)利益会受到直接冲击(jī)。“在大部(bù)分诊所里，医(yī)生收入是和耗材挂钩(gōu)的。这(zhè)和骨科(kē)心脏(zàng)支架集采的影(yǐng)响类似，医生的(de)工(gōng)作量加(jiā)大不说，收入会减少。”业内人士表示最担心的(de)是(shì)到底能不能以价换量。如果薄(báo)利了，但(dàn)最终(zhōng)没(méi)有多销，经营(yíng)可能难以为继(jì)。

　　牙科(kē)是医院(yuàn)所有(yǒu)科室中，最适合独立执(zhí)业的。即便(biàn)在(zài)改(gǎi)革开放之前，全(quán)国各地的个体牙医(yī)也不在少(shǎo)数(shù)。国(guó)家(jiā)卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊所(suǒ)加起(qǐ)来有66000多家(jiā)，提供的口腔医疗服务(wù)占到总量69％左(zuǒ)右。民营(yíng)口腔医院或诊所的(de)一(yī)大特点就(jiù)是连锁(suǒ)率(lǜ)特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科(kē)诊所都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人(rén)能力，牙医(yī)独立执业会比其他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微(wēi)薄，还(hái)没有算(suàn)上房租、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业内人士(shì)认为，假如(rú)耗材降价，但(dàn)没有带来体量的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成了(le)一个悖论。当(dāng)收入不足(zú)以(yǐ)支撑过高(gāo)的运营成本时，一些诊所不得不(bù)关停退(tuì)市。长远来看(kàn)，种(zhǒng)植牙是整(zhěng)个(gè)口腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺失(shī)时最(zuì)后(hòu)的办法，更重要(yào)的(de)是提高公众对口腔卫生(shēng)的关注意识(shí)。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候(hòu)每个人都有20颗以上的好牙(yá)齿(chǐ)，而不是(shì)20颗种植牙。”业内人士如(rú)是说。