昨(zuó)天深夜(yè)，恒大突(tū)然发布公告，许家印(yìn)被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东省广州市中级人民法(fǎ)院就深(shēn)圳国际(jì)仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公(gōng)司(sī)、本公司附属公(gōng)司(sī)，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东及执行(xíng)董(dǒng)事许家印是该(gāi)执行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与相关被(bèi)申(shēn)请(qǐng)人签订有关恒(héng)大地产集团(tuán)有(yǒu)限公司的增资及相(xiāng)关协议，向恒(héng)大地产增资(zī)人民币50亿(yì)元以取得恒(héng)大(dà)地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对(duì)深圳经济特区房(fáng)地产（集团(tuán)）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家(jiā)印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违(wéi)约金及收(shōu)益。

　　根(gēn)据该(gāi)执(zhí)行通知(zhī)，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印(yìn)支(zhī)付恒大(dà)地产2020年度分红的差额补足(zú)款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民币(bì)5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日起计至(zhì)完(wán)成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报道，多(duō)名(míng)市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场(chǎng)化(huà)、法(fǎ)治化解决(jué)恒大集团债务问题(tí)的必由之路。此(cǐ)次仲裁和(hé)执行(xíng)通知(zhī)意(yì)味(wèi)着(zhe)恒大集(jí)团与曾经的(de)战略投资者之间就回购义(yì)务(wù)的纠纷露出(chū)了冰山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被(bèi)执行问题，许家印个人很(hěn)可能从(cóng)而“登上”失(shī)信被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗(àn)示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加息。她(tā)还表示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据(jù)并未(wèi)让(ràng)她相信物价压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通(tōng)胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且就业(yè)市(shì)场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币政(zhèng)策以获得足够的限制(zhì)性货币政策(cè)立场，从而(ér)逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话(huà)主要集中在近期(qī)美(měi)国银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计(jì)我们(men)的政策(cè)利(lì)率需要在一段(duàn)时间内保持(chí)足够的(de)限制性，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国(guó)消(xiāo)费者(zhě)的长期通(tōng)胀预期在(zài)初意(yì)外加速至12年高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们(men)对(duì)美国经济前景(jǐng)的担忧(yōu)日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇(xiē)根大学(xué)消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低(dī)，大幅(fú)不(bù)及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数(shù)方(fāng)面，现况指数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀预期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因为该预期(qī)可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费者信心(xīn)的5年通(tōng)胀预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美(měi)联储当时决定激进加(jiā)息75个基点(diǎn)中(zhōng)起到(dào)了重要(yào)作用。美联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整(zhěng)体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价(jià)格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至(zhì)今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金(jīn)、白银(yín)期货(huò)价格(gé)跟随下跌，截(jié)至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部(bù)高级分析(xī)师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速低于预期(qī)及(jí)前(qián)值，叠加美国当(dāng)周首次申请(qǐng)失(shī)业金人数超预(yù)期抬升，表现(xiàn)不(bù)佳的数据使得投(tóu)资(zī)者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市场避(bì)险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格(gé)已行至年(nián)内高(gāo)位，其(qí)中金价(jià)更是(shì)在历(lì)史高位运行，这使得贵金属(shǔ)避(bì)险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产的美元，避(bì)险资金对美元(yuán)配(pèi)置增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利(lì)好因(yīn)素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明(míng)显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论(lùn)，表示(shì)货币政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需(xū)要时(shí)间，年内(nèi)没(méi)有降息的(de)理由，扭(niǔ)转了市(shì)场对美联储可能很快开始降(jiàng)息的(de)预期，从而(ér)推动美元指数(shù)反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格(gé)仍将维(wéi)持偏(piān)强格局。当前国际货币体系(xì)表(biǎo)现出(chū)去美元化的运行趋势，美元(yuán)在各(gè)国国际储备中的(de)权重下降，央(yāng)行为(wèi)了平衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积极的(de)推(tuī)动作(zuò)用。此外，当前(qián)全球宏观经济前(qián)景(jǐng)不乐(lè)观，避险配(pèi)置将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金(jīn)属价格(gé)形成(chéng)一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市(shì)场就年(nián)内美元货币政策预(yù)期有较大分歧(qí)，但持续相对高(gāo)利率的环境下(xià)，美国的(de)经济及金(jīn)融(róng)领域的压(yā)力(lì)必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银(yín)行业风险(xiǎn)事件上可(kě)见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终将(jiāng)收(shōu)敛，收敛(liǎn)情况会(huì)对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联(lián)储(chǔ)货币(bì)政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联(lián)储(chǔ)货币(bì)政策和(hé)避险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国(guó)核(hé)心(xīn)通胀依然(rán)较(jiào)高，美联储年内(nèi)降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金(jīn)属带(dài)来压力。”程伟分析(xī)称(chēng)。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在(zài)当前距离可能最早将(jiāng)于(yú)6月初(chū)到来(lái)的“大(dà)限(xiàn)日”仅半(bàn)月有余的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈(tán)判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会对市场形成较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)可能令(lìng)美(měi)债、美元(yuán)和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银(yín)跌幅更大(dà)。丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经(jīng)济衰退预期更为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货(huò)贵(guì)金属研究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不(bù)十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对(duì)经济展望担(dān)忧的(de)交易动机，而(ér)在此过程(chéng)中，白银以及(jí)铜(tóng)等此前(qián)相对高位的品种受到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹(dàn)性也更大(dà)，因此，在工业(yè)品表(biǎo)现(xiàn)疲(pí)弱(ruò)的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙(chéng)看来，当下市场对(duì)于宏观(guān)经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落(luò)，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是(shì)就大方(fāng)向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联储目(mù)前在5月完(wán)成25个基(jī)点加(jiā)息(xī)后，大(dà)概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息(xī)的预期(qī)会逐步增强，叠加目前市场对(duì)于未来经济展望存在较大(dà)担(dān)忧，在这(zhè)样的背(bèi)景下，黄金仍值得配置。而(ér)白银价格虽然(rán)可(kě)能会(huì)由(yóu)于工业品相对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出(chū)持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概率并不(bù)大。后市(shì)需要关注美(měi)联储货币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时出现、海外(wài)银(yín)行业风险事(shì)件是否会持续发酵。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低(dī)后，是否(fǒu)会(huì)激发下游补库意愿，倘若远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊下(xià)游买兴因价跌(diē)而被提振，那么(me)对于白银而言(yán)也是(shì)相对有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存处(chù)于低(dī)位，基本面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶段(duàn)动能将强于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美元指数以外，还(hái)需(xū)关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下周即将公布的4月固定(dìng)资(zī)产投资(zī)、工业增加值和消(xiāo)费品零售(shòu)。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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